24直播網10月6日訊 英超獨立委員會的調查報告以白紙黑字的形式公之于眾，該報告指出“曼城的收入被大幅夸大了超過8.3億鎊。” 換句話說，曼城的資產擁有者多年來通過向俱樂部注入不應被列為贊助收入的資金，繞過了聯賽的財務監管規定。然而，曼徹斯特另外一家俱樂部曼聯卻處在了一個完全不同的境地。《BBC》對此進行了解讀。

這份具有定罪性質的判決書出爐前不到五天，曼聯剛剛向紐約證券交易所提交了延長備案，詳細披露了其截至2026年6月30日的年度財報。財報中包含了一筆3700萬鎊的利息支出，高于上一財年的3400萬鎊。據知名足球財務博主“Swiss Ramble”目前估計，自格雷澤家族于2005年通過杠桿收購曼聯以來，曼聯的凈利息支出總額已飆升至8.52億鎊。在絕不為曼城所有者開脫的前提下，曼徹斯特兩家俱樂部的許多球迷都注意到：當曼城迎來了一組不斷注資的資方時，另一組資方的到來卻意味著曼聯付出了幾乎等額的巨額利息。

曼聯最新的財報中包含了CEO貝拉達的這段點評：“雖然這些財務業績證實了我們正走在正確的軌道上，但我們將繼續采取嚴格自律的態度，以確保我們的財務保持可持續性。” 此前，曼聯在英超中獲得了第三名，確認了在缺席兩年后重返歐冠。創紀錄的6.776億鎊營收（預計在2026-27賽季將高達7.6億鎊）確實值得慶祝。 然而，貝拉達謹慎的表態凸顯了一些殘酷的現實。 財報確認自6月30日以來，曼聯已花費1.917億鎊用于引進新球員（特別是巴萊巴、桑托斯和蒂萊曼斯）及相關費用，外加簽下英格蘭青年隊的泰南·湯普森等青訓球員，付款期限“在未來五年內”。

曼聯還披露他們另外借貸了9000萬鎊，使其總債務達到了11.5億鎊。作為對比，在截至2021年6月的財報中，同類債務總額為6.67億鎊。在6月30日之前，曼聯的轉會債務為3.75億鎊。其中，2.18 億鎊必須在2027年6月30日之前付清。曼聯還表示，除了巴萊巴、桑托斯和蒂萊曼斯之外，如果他們已經簽署的球員達到了預先設定的目標，他們還可能承擔高達1.228億鎊的合同潛在付款。不過，如果最終需要支付這筆費用，俱樂部想必會樂見其成。

當曼聯在6月重組債務時，他們在主債務上增加了1.25億美元（9436萬鎊）。9月23日，他們表示已花費6350萬鎊購買擬建新球場的土地，而該球場的具體融資模式目前仍未確定。許多球迷（尤其是那些不希望建造新球場的球迷）認為，這筆資金本可以更好地投資到卡里克的陣容建設中。然而，正如貝拉達所說，曼聯在這方面正在采取“自律的做法”。

2025 年，曼聯以3.13億鎊的工資賬單位列英超第五。由于缺席歐戰，這一數字在2025-26賽季下降到了3.02億鎊。雖然其他俱樂部尚未公布其數據，但如果曼聯的排名上升將非常令人意外，這也意味著卡里克帶領球隊取得第三名的成績屬于超水平發揮。曼聯的工資占營業額比例為45%，上賽季沒有任何一家俱樂部的這一指標優于曼聯。雖然存在變量和顯著的例外，包括曼聯本身，在過去十年中，他們曾領跑年度薪酬總額榜，但未能贏得英超冠軍，且在2024-25賽季盡管薪酬支出排名第5卻僅列第15位，但在薪水和球場表現之間通常存在正相關關系。

然而，盡管曼聯今年夏天在轉會投入方面相對克制，但他們近期的凈支出依然居高不下。其中的原因顯而易見，當最近的轉會窗口于9月1日關閉時，他們通過出售球員僅獲得了4700萬鎊收入，在英超中排名第11位。“Big 6”傳統六強競爭對手中，只有利物浦的球員出售收入比曼聯更少。自2019年以7400萬鎊將前鋒盧卡庫出售給國米以來，曼聯僅有四次從單名球員身上收回超過2500萬鎊，分別是格林伍德、麥克托米奈、霍伊倫和加納喬。值得注意的是，今年夏天有一批年輕球員被出售，要么像維特克和科利爾（分別加盟米德爾斯堡和西布朗）那樣轉會費低于預期，要么像后衛弗雷德里克森和詹姆斯·歐弗里那樣零轉會費離隊。然而，在所有案例中，轉會條款均包含了高額的二次轉會分成和回購條款，這是曼聯旨在從球員出售中創造更多收入戰略的一部分。

2023年6月，英超俱樂部投票決定將未來的杠桿收購限制在俱樂部價值的65%左右。此舉似乎是對2020年12月ALK Capital收購伯恩利事件的回應。許多曼聯球迷認為，這一舉措來得整整晚了18年。

圍繞曼城丑聞的負面輿論，間接地將聚光燈打回到了老特拉福德的處境上。鑒于實質性債務在短期內被還清的可能性微乎其微，貝拉達及其同事必須在控制成本、削減未結清轉會費、不擴大循環信貸額度以及為新球場籌集資金之間尋求微妙的平衡，同時還要保持足夠的投入以保證球場上的戰績。

在2017-18賽季，曼聯打進歐冠八強獲得了8000萬鎊的獎金；而在2024-25賽季，他們打進歐聯杯決賽僅獲得3100萬鎊。在其最近與阿迪達斯談判的球衣贊助協議中，如果俱樂部未能打進歐冠，每年將扣減1000萬鎊贊助費。當卡里克在10月10日帶領球隊在老特拉福德迎戰副班長熱刺時，他們將全力以赴擺脫聯賽第12名的尷尬位置。雖然整體目標尚未明確，但很顯然，獲得歐冠資格將是其中極其關鍵的一環。