24直播網10月3日訊 據《泰晤士報》報道，隨著2018年英超、歐足聯針對曼城財務問題正式啟動調查，俱樂部此前依靠爭議贊助合同堆砌的商業增長宣告終結，收入增速大幅放緩。

數據顯示，在2008年阿布扎比財團入主后，曼城憑借大量備受爭議的商業合作迎來收入暴漲，尤其在被認定存在虛假贊助交易的2009至2018年期間，商業收入實現爆發式增長，從最初的2500萬英鎊飆升至2.32億英鎊，贊助合同整體價值較收購初期翻13.5倍，商業體量一度超越曼聯、利物浦等傳統豪門。

但2018年足壇“足球泄密”事件曝光、官方調查全面啟動后，曼城的商業擴張勢頭徹底降溫。2018至2025年，曼城商業收入從2.32億英鎊增至3.4億英鎊，七年整體增幅僅46%。對比同期英超兩大豪門，利物浦商業收入從1.54億英鎊暴漲至3.23億英鎊，增幅高達110%。阿森納從1.07億英鎊增至2.63億英鎊，增幅146%，曼城的增長速度被兩隊大幅甩開。

事實上，外界對曼城異常偏高的商業收入早有質疑。早在2017年，西甲聯盟就正式向歐足聯投訴，直指曼城商業收入數據反常，其多家核心贊助商均為阿聯酋直接管控的關聯企業，并非市場化第三方合作，存在人為抬高營收的嫌疑。

2024年，英超董事會正式否決阿提哈德航空一份高額新贊助合同，認定該合同不具備公允市場價值，進一步印證了聯賽對其關聯交易、虛假贊助的監管態度。

這份合同的否決，引發了曼城與英超聯賽關于關聯方交易（ATP）規則的長期法律拉鋸。雙方耗時數年博弈、耗費巨額成本，最終曼城取得部分規則修改的勝訴，并于2025年主動撤訴。為規避監管風險、豐富商業版圖，曼城此后全面鋪開全球化招商策略，跨行業簽約多家海外贊助商，卻接連曝出合作亂象。

俱樂部近年多筆商業合作疑點重重，多家合作方存在資質造假、空殼運營問題。2021年，曼城緊急叫停與加密貨幣企業3Key Technologies的區域合作，媒體調查曝光，該公司官宣高管無任何公開網絡信息，號稱注冊的塞舌爾企業系統中無任何備案記錄，屬于典型空殼公司。

2022年，曼城長期合作方Wega公司再度引發輿論爭議。這家2015年便攜手曼城、主打球迷預付借記卡服務的企業，被查實總資產僅1200英鎊，聯系電話停機、無實際辦公員工，對外通信地址僅為倫敦一處郵政信箱，產品全面下架、名存實亡。目前雙方合作早已終止，曼城始終拒絕對此事作出任何回應。

業內分析指出，曼城前期超高商業收入高度依賴資本包裝下的虛假贊助交易，并非品牌實力的真實體現。隨著官方調查落地、監管收緊，違規增收渠道被封堵，商業增長自然回歸疲軟。如今曼城深陷財務違規官司，過往多筆爭議贊助被逐一查實，不僅球隊上訴前景黯淡，俱樂部后續商業開發、招商合作也將持續面臨嚴格監管，未來營收增長或將進一步承壓。